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謝金河:好公司總會先跳出來!

美國道瓊指數站上一八二八八的歷史新高,擔心股市泡沫的鷹派聲音再起,十七日的聯準會會議準備拿掉「耐心」的字眼,為今年六月的升息預作準備,這個訊號讓這一周的美股出現不小跌勢,道瓊指數在過去七個交易日下挫五個交易日,三月六日及十日出現兩記長黑,跌掉超過六○○點的指數,同時也跌破季線,美股大跌給全球股市帶來壓力。


德股勇冠三軍再創高


這個變化的源頭要回頭看美元,美國Fed準備升息,加速了美元漲勢,到三月十一日為止,美元指數寫下九九.九八五的新高,看起來站上一○○的時代來臨,甚至可能挑戰二○○一年一二一.○二的高位,這是美元獨強的年代,美元的強勢也代表了其他貨幣的弱勢,這其中又以祭出QE的歐洲最為顯著。


這一周歐元貶到一.○五一一,正式呼應歐元兌美元一比一的時代,英鎊也在這一波歐元大貶聲中,創了一.四八九五的新低,其他歐洲貨幣可以慘跌來形容,像瑞士法郎從與歐元脫鉤的○.六九五回貶到一.○○九九,幾乎回到原來的低位,其他如冰島克朗從一一一.三急貶到一四○.一六,挪威克朗也從五.七六四貶到八.二三○八,丹麥幣從五.三三四貶到七.○九一四,其他如匈牙利、波蘭、捷克、瑞典幣值都大幅貶值。


這一輪美元獨強的風潮,讓全球多數國家的貨幣頻創新低,例如,資源生產國的巴西里拉從二.一六八貶到三.一六六,南非幣從九.五四五貶到一二.三七七二,澳幣續創○.七五六一的新低,紐西蘭幣也跌到○.七一九一的新低,亞洲的印尼盾出現一三二四五的新低價位,馬幣從三.一三六貶到三.七二,新幣也出現一.三九○七的新低,這是一場全球貨幣兌美元貶值的金融遊戲,很快會牽動國際金融市場新一輪的變化。


首先是美元這麼強,原物料價格看跌,紐約油價再度跌破五○美元以內,金、銀、白金的價位頻創新低,這一周金價最低跌到一一四七.八五,白銀一五.二八美元,白金則出現一一○九.五美元的新低價,貴金屬及軟商品全面急跌,必定衝擊到原物料生產國。


另一個角度是歐元大貶,讓歐元區最具競爭力的德國競爭力更上一層樓,去年十月,德國各項經濟指標欠佳,DAX指數一度跌到八三五四.九七,沒想到歐元疲弱,加上歐洲QE擴大歐元跌勢,德國股市的表現勇冠三軍,十一日再度寫下一一八二二.五三的歷史新天價,近半年大漲四一.五%,簡直跟一般新興市場的奔騰沒有什麼兩樣。


政府有踩煞車味道


有了德國領軍,英國股市也在英鎊貶值中寫下歷史新高紀錄,荷蘭、比利時、愛爾蘭、芬蘭、瑞典等國也頻頻寫下波段高點,相對較弱勢的法國也寫下五○○三.五八的新高點,去年十月一度跌到三七八九.一一,半年來也拉出三二%的漲幅,歐洲股市趁著弱勢幣值,股市紛紛拉出長紅。


但是全球股市的明燈仍在美股,這一周道瓊指數從一八二八八.六三跌到一七六三五.三九,跌掉六五三點,眾所矚目的Apple在寫下一三三.六美元高價之後,在三月十日推出Apple Watch,並沒有在股價上捲起旋風,十一日下挫二.二七美元,出現一二二.二四美元新低,市值也從七七四八.二六億美元跌到七一二○.一七億美元;另外,受假貨風波衝擊的阿里巴巴再創八一.九美元新低,市值從一度逼近三○○○億美元急掉到二○三九.三億美元。


美股偏弱,間接影響外資對台股的態度,二○一五年到三月六日為止,外資買超台股一七四九.七三億台幣,台股成為外資在亞洲市場最受青睞的市場,這一段期間,外資買超台股五八.六九四億美元,印度是四九.六八億美元,南韓是一○.二億美元,印尼九.一七億美元,菲律賓八.九四億美元,台股是外資買超的第一名,而外資在台股的總市值也達一○.八六八兆台幣,占台股比重三九.三%,不過受到美股下跌影響,外資從三月五日起在台股買超力道減弱,三月九日起都是賣超,也影響了台股指數的變化,最具代表性的是外資連賣台積電四個交易日,賣超張數達八八○六六張,也把台積電股價從一五四.五元下殺到一四三元,當然拖累了台股指數。


外資的賣超,也使台股三個指數在羊年之後出現了變化,台股加權指數在馬年封關是九五二九.五二,如今是九五二三.一八,變成是跌勢,摩台指數在馬年以三五三.九三封關,如今是三五二.○三,反而是馬年走勢不振的OTC指數,以一三七.七八封關,如今是一四三.○二,反而逆勢上漲,也給了大家一個選股思考的方向。


羊年過後,曾銘宗主委暗示外資可能撤走,不可太過樂觀,可以看出萬點之前,政府似乎有踩煞車的味道,加上過去一整年,以外資為主的權值股大幅上漲,反而很多中小型股陷入無量交易狀態。羊年正好出現一個新的調整局面,很多外資持股比率高的個股,一旦外資殺出,股價容易出現大跌走勢,像日月光三月十日因為日月光持有上證的環旭電子,這次成為Apple Watch零組件供應商,日月光股價大漲,但十一日外資殺出三二四三二張,又讓日月光吐出原來的漲幅。


時序進入三月中旬,這一周有兩個角度值得注意,一個是二月營收公告,一個是自結財報的公布業績,上周我提到,業績好的公司都會提前發布獲利報告,因此,選股宜從強勢股下手,因為上市公司結出去年好成績,股價易漲難跌,假如今年繼續又有好業績,股價更容易上漲,最具代表性的是台開公布去年EPS八.一三元,股價連漲六支停板,這在傳產身上不太常見,原因是台開股價已經蟄伏六年了,一般人不太去理會,如今端出一張驚人成績單,自然會引來市場追價,大家不妨再找找還有哪些低價股可能出現奇兵。(全文未完)


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