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8大老為產業發聲

國際股市持續「繞著地球跌」,油價跌破30美元後仍似未見支撐,加上人民幣匯率迅速且持續向七靠攏,引發新興國家貨幣競貶,台灣股、匯市也跟著持續修正、貶值,然仍有些大老發聲力挺自家公司,可視為是盤面上的多頭火種。


今年來的國際總經,可謂福無雙至、禍不單行,油價近期仍持續走低,西德州與北海布蘭特原油,雙雙跌破每桶三○美元大關,加上中國經濟成長率趨緩,已有放手讓人民幣持續貶值味道,使得中國兩市成了當前全球跌幅最慘重的市場,又IMF調降全球經濟成長率預期再補一槍,國際股市似有步入熊市的可能。

油價、中國股匯是震央


縱然非OPEC成員減產,不過伊朗重返市場,加上暖冬與經濟成長趨緩,主導OPEC的沙烏地阿拉伯堅持不減產,國際能源總署(IEA)表示,除非情況改變,否則油市仍將陷入生產過剩,預期未來三年供給都將大於需求,且今年上半年單日過剩達一五○萬桶,油價於本周已來到逾十二年來低點。

除了IEA之外,許多國際投資機構也紛紛看空油價,甚至一字頭的預期都已經出現,然而,市場就是有人看多、有人看空才能夠成立,股神巴菲特雙倍重押加碼能源類股,這是意味著看錯還是反市場操作才能獲利,目前仍未有定數,但是對於資本並不雄厚的一般投資人來說,摸底是一個辛苦且困難的動作。

人民幣開年時調低匯率中間價,這不僅引導由升轉貶,也恐怕是中國由世界工廠轉型為世界市場,經濟成長率趨緩尋找平衡點過程中,必須付出的代價,也帶給新興市場貨幣帶來相當大的壓力,包含南非蘭特、俄羅斯盧布、墨西哥披索今年貶幅都已超過七%,每個國家都有自己的問題,但是更無法避開全球性的調整。

中國第一季經濟成長率未能保七,市場總是會在不好的時候給你更不好的答案,國際研究機構紛紛調降中國全年的成長幅度,就算預估印度今年經濟成長率仍高達七%,不過中國失速必定會讓國際總經受到衝擊。在調整的過程中必然有好有壞,舊經濟凋零但是新經濟崛起,服務業等非貿易項目,正在接棒力爭上游。

IMF在一年之內下修了三次全球經濟成長預測,主因是中國成長放緩、大宗商品價格走跌,與美國貨幣寬鬆政策逐步退場,其中被下修最多的是新興市場。而台灣去年出口連續十一個負成長,且近七個月皆出現雙位數的衰退,全年總值年減一○.六%,進口減幅更大達一六.五%,新政府上台後,考驗仍是相當嚴峻。

油價走跌有利消費、航空

不過也不會都是壞事,換個角度來看,根據統計,過去一年半的低油價,光是美國人的存款,就增加了一二○○億美元,當然,看到全球經濟的窘況,會讓消費有些猶豫,不過這應該是短暫的現象,若是將時間拉長來看,應當會呈現正面的淨效益,預期未來將更能反映在包含台灣在內的石油進口國身上。

油價占航空業成本將近四成,長榮航董事長張國煒去年在與波音簽約購買二六架飛機時表示,儘管市場對景氣有疑慮,不過景氣不好卻也是購機的好時機,就是所謂的危機入市,可以談到比較好的價格,且長榮航近年已降低貨運比重調整體質,預期今年業績能有一○%的成長空間。

除了油價之外,由於台灣機場以原始起降點為中心已沒有成長空間,轉型成中繼樞紐是不錯的選項,台灣如果在新政府上台後,談判順利能夠如願吃到陸客中轉的商機大餅,將會是航空業者的大加分項。預期長榮航在油價走跌、新機提升載客數與加入星空聯盟的優勢下,若再搭配政府政策,今年營運應可順利優於去年。(全文未完)

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