上期我在《先探》用了一個標題：「你身上穿的救生衣拿掉了！」目的在提醒大家必須提高警覺正視即將上演的全球股市回檔的震撼教育，結果周一（十月十三日）台股大跌二五五．○五，次日反彈小漲五七點，但十五日又重挫一一二．八八，讓我們擔心的台股回檔危機出現了。 這一周前三個交易日，台股出現了一個最壞的狀況，上漲無量，下跌有大量，像周一大跌二五五點，成交量是一○○二億，第二天反彈五七點，成交量變成七三七億，到了周三又下跌一一二．八八點，成交值又放大到一...

進入十月，利空忽然變多，從食安問題、船難、勝華聲請重整，到國際油價大跌、歐洲火車頭德國調降經濟成長率，再到外資接連調降台股重心半導體、蘋果供應鏈評等，在季報即將公布之前，利空頻傳，全球主要股市技術線型大都轉弱跌破年線，短線即使跌深反彈，操作上應嚴控持股比重。 股市的慣性，跌時莫名其妙的利空就會跑出來。ＩＭＦ日前在最新世界經濟展望報告中預測，今年全球經濟成長三．三％，不如七月預測的三．四％，明年經濟成長率則從四％下修到三．八％。這在過...

面對外資龐大的期指空單，台股仍未見到像樣的反彈，不過政府基金護盤，使得低檔還是有支撐，大盤進入箱型整理，有些族群已領先走出第四季往常股價易漲難跌的趨勢。 從九月至今，國內外利空干擾因素相當多，包括俄羅斯與烏克蘭地緣政經不穩定、蘇格蘭公投、香港占中、美國ＱＥ即將結束、美元指數創近六年新高，日圓及歐元大幅貶值，國際資金集中美元資產等等，而台灣明年即將實施的大戶條款、證所稅、富人稅等，這與往年第四季通常是一年當中利多最頻繁季節迥異。 最先...

美國量化寬鬆政策十月即將正式退場，ＱＥ結束，陶冬博士說了一段很經典的話：「有ＱＥ的時代，每個人都是穿上救生衣在游泳，現在ＱＥ結束了，等於救生衣脫掉了，泳技不佳的可能沒頂！」這預告了未來全球投資風險與波動都會加大。 ＱＥ就要結束，全球金融市場已產生了十分巨大的變化，最明顯的是美元超強走勢，美元指數近五個月來，從最低的七八．九○六飆升到八六．七四六，一直到十月六日才出現Ｋ線長黑回檔，這一段時間，歐元從一．三九九強貶到一．二五，英鎊從一．七...

ＱＥ斷奶 牽動全球數兆美元資金大挪移 美國經濟邁向復甦新階段，這次可是來真的，經濟數字、市場氛圍都不一樣了。過剩的資金正搶搭上美元花車，熱情擁抱美元資產，美元、美債、美股成為當紅主角，投資人正享受股、債、匯三賺行情。這一輪的美元盛世將牽動數兆美元資金大遷徙，你該如何調整投資配置？且看有錢人如何因應。 10月，是金融史上最容易大跌的月分，市場老手總是謹慎以對，今年尤其不一樣，美國ＱＥ（貨幣量化寬鬆）政策將在月底正式退場，加上第3季美元超強...

十月一日是中華人民共和國建國的國慶，但全球焦點卻在港人為了爭普選發起的「占中」行動。過去，香港人被視為經濟動物，只要有錢賺，管他誰來統治，港人一向自掃門前雪，不管他人瓦上霜，這次在回歸中國十七年之後，爆發最激烈的抗爭行動，除了爭普選外，一國兩制五十年不變的口號，也正面臨考驗，加上大量來自中國的移民及遊客衝擊香港人生活很大，使得這次占中行動一口氣可以凝聚十幾萬人。 占中行動愈演愈烈，對香港金融市場衝擊也愈來愈大，九月四日香港恆生指數才...

「滬港通」造成強力吸金效應，台灣的大戶也紛紛出走，下半年以來，中、港、台三地股市明顯消長。中國十一長假前夕，香港醞釀年餘的「占領中環」活動正式啟動，香港政府強制驅離的畫面震撼全球，未來香港還是個國際化的環境嗎？投資人心中不免發出這樣的疑問，資金前進香港的意願也將陷入觀望。　此時，回到年線的台股，各項指標都即將從低檔翻升，香港的「占中」危機，似乎成了台股的反攻契機！ 九月二十八日凌晨，由學生團體發起集會，醞釀一年多的「占領中環」行動正...

台股這一陣子表現不太好，但九月二十二日這一天台股大跌一○五．八，金管會主委曾銘宗與財長張盛和到立法院財委會備詢時都表示，台股暫失動能，要觀察是不是全球共同的現象，只有曾銘宗比較坦白說：台股正常量能應是一一五○億上下，但七、八百億水準「很不正常」，若情況未改善，將再射第四箭。 看到這個景象，我特別要提醒大家，一是台股在下半年走勢相對最弱勢，在七月留下九五九三．六八的高點，八月又跌到九○一四．八九，再拉升到九五三二．六六，這回跌到九○一一．...

台股從整體指數的型態來看是「M頭」？還是「W底」？目前就是一線之隔，即將進入翻牌階段，在此時刻對於後續行情的規劃有必要作進一步的釐清；而蘋概、汽車零組件、太陽能，就是這一波行情的觀察重點。 一線蘋概股是大盤信心的來源；汽車零組件的走強，有效吸引法人、中實戶的人氣；而太陽能股價谷底翻升，成為大盤堅實的底部支撐，上、中、下三「族」鼎立的架構，是目前大盤陷入關鍵位置動向不明下，是否能偏向轉上的重要訊號。 八月八日加權指數拉回至九○一四的低點後...

台股九月以來跌多漲少，到十七日為止，台股只有四個交易日是收漲的，其餘皆下跌，投資人也發現操作難度正逐漸升高，背後意味了兩個重大的意涵，一是台股逢高一直有人退場，於是很多個股偶爾拉一支漲停，第二天又跌了半支停板，漲勢很難持續，散戶當然不容易賺到錢，且賠錢機率愈來愈高，這是大戶退場的正常景象。 第二個不能不注意的訊號是兩岸三地股市的「此消彼長」。如果從最近股市的技術面來看，深滬股市可說是量價齊揚，維持多頭動能。港股最近大型股漲多拉回，但...