台股九月以來跌多漲少，到十七日為止，台股只有四個交易日是收漲的，其餘皆下跌，投資人也發現操作難度正逐漸升高，背後意味了兩個重大的意涵，一是台股逢高一直有人退場，於是很多個股偶爾拉一支漲停，第二天又跌了半支停板，漲勢很難持續，散戶當然不容易賺到錢，且賠錢機率愈來愈高，這是大戶退場的正常景象。 第二個不能不注意的訊號是兩岸三地股市的「此消彼長」。如果從最近股市的技術面來看，深滬股市可說是量價齊揚，維持多頭動能。港股最近大型股漲多拉回，但...

這一周是中秋節，台股在周一休市一天，這是中國人很重要的節慶，理論上，這是家人團聚、吃月餅、烤肉共團圓的好日子，但全台卻陷入餿水油的食安風暴中。大家打開電視，盡是店家被退貨的消息，快樂的氣氛不見了，反而是烏雲罩頂的悶經濟，這也許正是台股當前的寫照。 這次被餿水油打到最重傷害的是味全，上一次大統假油事件傷及味全，導致股價從六○．一元跌到四二．三元，傷痕未癒，這回肉鬆產品又用了強冠的香豬油，股價進一步跌到三七．六元，暴跌已重懲了大股東，但背...

最近《先探週刊》與《財訊雙週刊》舉辦了兩場投資講座，都造成爆滿的人潮，這樣的盛況很久未見了。這讓我想起二十幾年前，台股在邁向一二六八二途中，有一場辦在忠孝東路SOGO百貨樓上大講堂，我跟谷月涵的演講竟有三千多人塞爆了現場。 台股漸熱，這是好現象，也代表過去對股市傷心失望的投資人逐漸回流，大家都渴望的萬點行情在望，這是因為股市已成全世界熱錢聚焦的競技場，金融海嘯前，全球熱中的是利差交易，於是有渡邊太太的崛起，接著炒金大隊來了，中國與印度大...

前幾天，一位久未聯絡的南部長輩突然打電話來問我股票，他一開口就問我說浩鼎可不可以買？我問他，「你怎麼知道浩鼎？」他說他有做股票的朋友向他大力推薦浩鼎會炒到一○○○元以上，中裕也會漲到五○○元以上。我又問他，「你知道浩鼎的產品是什麼？」他很肯定地說是做藥的！我進一步追問他浩鼎研發的是什麼新藥，他就答不出來了。 基亞事件提供珍貴一課 這位資深的股民，在一九九○年代非常熱中投資金融股，他在金融股狂飆的年代大賺一票，後來金融股慘跌，他幾乎輸個精光...

最近一位認識三○年的資深小股民到辦公室來看我，聊起他這年來的投資戰果，他告訴我，他在年初農林大漲到二九．八五元之前先出清了，另一檔，他追蹤了兩三年、持股很久的統一實，眼看著業績出不來，他在漲到三六．六元之前陸續出清持股。然後把手上持股轉到國泰金。 鑽研基本面才能不敗 這位資深小股民出手精準，賣掉統一實之後，股價居然從三六．六元跌到一九．九五元，農林也從二九．八五跌到一八．七元，反而是國泰金控漲到五四．一元，這位資深股民退休多年，一直以...

從七月二十五日到現在，台股陷在基亞崩跌的恐慌情緒中，加權指數也從九五九三．六八下殺到九○一四．八九才逐漸止跌，這一段期間，外資一面喊多台股目標價，里昂喊到一五三○○，但八月十一日，外資未平倉的空單達一三三六二○，這是外資一貫的兩手策略，一方面喊多，一方面拉抬權值股，布完空單，再殺權值股，讓台股充滿跌破九○○○大關的壓力。 半導體第三季有伏筆 從七月十日外資喊台積電目標價一五五元迄今，賣超台積電三八一四七六張，股價也從一三八跌到一一九元，外資...

過去這兩周，台股出現了顯著調整，加權指數從九五九三‧六八跌至九○七○‧○九，共計下跌五二三‧五九，跌幅達五‧四五％，對照這段期間，全球股市都是調整格局，我們先把國際股市掃瞄一遍。 領航全球的美股，道瓊指數從一七一五六‧五六跌到一六三六九‧五五點，道瓊下跌七八三‧○五點，跌幅是四‧五六％，Ｓ＆Ｐ五○○從一九九一‧三九跌到一九一一‧四五點，跌幅是四‧○四％，與台股連動較大的是費城半導體指數從六五二‧二八跌至六○一‧七五點，跌幅是七‧七四％。另外，領航歐洲的德...

七月的台股在九五○○點上下震盪，指數最高衝刺到九五九三．六八，卻又下殺到九三三五．三八，市場上也出現了很多有趣的變化，我們來把這些有趣變化逐一分解。 第一個是外資在這個月動作十分之大，首先是里昂把台股目標價喊到一五三○○，這是個會令投資人目眩的指數，只是台灣的投資人已練就一身定力，毫不受影響；對個股，外資喊價也很用力，像美林喊台積電目標價上看一五五．四元，但這個價位用力喊出後，台積電就從法說會之後的一三八元跌到一二一元，這段時間，外資賣...

投資學有一句很經典的話：「貴出如糞土，賤取如珠玉」，用在這個鈔票不值錢的年代，這句話更具代表性。台股已經漲了二千多點，日前來到九千五百點附近，是個可漲可跌的位置，最微妙之處就是有的個股已經漲翻天，有的個股動也不動，甚至破底創新低，當然基本面扮演了十足重要的角色。 漲多了就是最大利空 最具代表性的是超級業績股大立光，這兩年股價從四五一元大漲到二六四○元，漲幅高達四八五％；傳產股最具代表性的是為升，一個胎壓測試題材，股價從三三元漲到四二四...

就像是籃球場或棒球場上的上半球季結束一般，今年萬點在望的台股在攻上了九五九三．六八之後，十六日突然出現八四．四四的一記回檔，十七日盤中又重挫一一一．三六點，這當中引領台股攻堅的幾檔重型股，包括漲到二六四○元的大立光十七日盤中一度重挫一七○元，全都出現了疲態，指數一度下修到九三七三．三七，這像是中場休息的回檔，台股必須整軍才能再攻。 台積電十六日召開法說會，公布第二季營收一八三○．二億元，稅後淨利高達五九七．○二億，單季ＥＰＳ二．三元，都...