無畏股災震撼教育，不到半年，台股再誕生第三檔萬元股——川湖，GB300出貨、業績狂飆是股價得以螺旋式上升最大底氣，後續還有哪檔AI股最具萬元相？
【文／林麗雪】
半年報陸續公布，獲利底氣強且成長動能無虞的AI股，無畏股災震撼教育，股價姿態也相對高，股王信驊股價一度跌破1萬3,000元，連三次觸及半年線後，在第二季財報以高達72%的毛利率超越市場預期水準下，股價很快又重回多頭趨勢軌道上，包括摩根士丹利及高盛證券等外資券商都直言，多重的營收成長驅動力強化信驊營運將出現多年紮實的成長，仍分別上看信驊股價至20,888元及22,000元。
信驊、川湖提振多頭信心
股王多頭不死，激勵營運同樣處於結構性成長的科技股在動盪之後向上前行，繼穎崴一度奪得萬元股價寶座之後，川湖挾著在AI伺服器滑軌寡占的優勢，第二季起在GB300出貨大放量下，川湖業績暴衝，營運增長速度完全不遜於股王信驊，尤其川湖在第二季營收突破108.3億元、規模經濟大幅展現，帶動上半年毛利率衝高到84%、營益率高達77%，居台股企業之冠，七月份營收仍持續高歌，一舉攀升至64億元，年增率高達355%，業績螺旋式上漲的威力相當驚人，川湖股價一舉站上萬元、並成為台股第三檔站上萬金的個股，以其獲利爆發的威力，後續比價股王信驊指日可待。
川湖這波由業績主導引爆股價飛奔，就是AI股最強的投資底氣，市場不僅見識到AI伺服器供應鏈寡占商機的爆發力，GB300及ASIC伺服器建置商機更將在未來一段時間嘉惠更多的硬體廠，外資就點名，緯穎有望是下一檔萬元股，甚至是在法說會稍來AI產品將順利量產的聯發科，近期都被外資一致樂觀點評，法人私下直言，長期聯發科亦有挑戰萬元的實力，台股大震盪後，正是針對這些AI好股撿便宜的好時機。
隨著GB300加速放量出貨，國內ODM大廠六月及七月營收亦屢創新高，而這還只是AI伺服器真正量產出貨的剛開始而已，包括Google及AWS的ASIC伺服器訂單下半年也將迎來爆發性的成長，高盛預估，在客戶資本支出大幅擴張，及代理AI將驅動一般伺服器需求也同步增長下，預估緯穎在2,026～28年間的營收複合成長率將高達32%，從今年的1.424兆成長至27年的2.173兆，及28年的2.477兆，在確認市場的需求比預期強勁下，高盛毫不遲疑地將緯穎未來幾年的EPS預估調高，今年從341.06元調高至363.32元；27年從469.23元調升至518.82元；28年更一口氣從534.87元調升至610.9元，長期的目標價並調高至1萬元，以28年的獲利預估，本益比約16.36倍。
下一檔萬元股是緯穎？
短期的營運動能來看，在新世代GPU及ASIC AI伺服器將帶來更好的毛利率，及一般伺服器需求也持續成長下，外資預期，緯穎七月到九月營收都將出現連續性的月成長，可對股價形成一定的支撐，甚至催化股價進一步上漲。
今年北美CSP廠重資本部屬ASIC AI市場，尤其Google自研TPU晶片出貨量不僅持續攀升，甚至在未來二年將爆發性成長，根據市場研調預估，今年Google TPU晶片年出貨量將達到430萬顆，到了2028年，出貨量預估將上看1,200～1,500萬顆，部分外資甚至預期最終出貨數字會比上述數字更高，屆時出貨規模有望挑戰同期間輝達資料中心GPU的出貨水準，對於已取得Google TPU訂單的聯發科來說，接下來二年營運可望如虎添翼，尤其外資在聯發科法說會後全面給予樂觀評價，亦是後續值得留意的AI結構轉型龍頭股。（全文未完）
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