商傳媒｜吳承岳／台北報導
美國私募股權基金TPG資本在韓國市場的投資與退出策略正加速推進，由該公司的合夥人Yoon Shin-won主導，TPG資本近期已完成對Lotte Rental控股權的收購，這筆交易金額達兆億韓元級別，彰顯其在韓國市場的強勁動能。
韓國公正交易委員會（FTC）於近日批准了這項重大併購案。TPG資本將以1.3105兆韓元（約新台幣310億元）的價格，從樂天大酒店和樂天大酒店手中，收購Lotte Rental（一家韓國汽車租賃公司）約61.18%的股權。雙方預計將於今年十月完成交割，較駿麒投資（Affinity Equity Partners）今年稍早的收購嘗試失敗後，TPG資本僅用了七個月便促成了此次交易。
Yoon Shin-won在此次收購案中扮演了關鍵角色，全程主導了從交易尋源、架構設計到簽署股份買賣協議（SPA）及併購審查的各個環節。此次收購案能夠重新啟動，主要歸功於Yoon Shin-won與樂天集團（Lotte Group）之間長期建立的網絡。樂天集團認為TPG資本是能迅速重啟交易的理想夥伴，因為TPG資本已充分了解Lotte Rental的現況以及賣方的需求。TPG資本透過提供穩健的資金計畫、交易確定性及具體方案，成功取得獨家談判權。
TPG資本為確保交易順利，決定全額以Asia No. 8 Fund的股權支付此次收購金額，藉此排除併購融資可能帶來的變數。同時，TPG資本僅收購現有股份，而非發行新股，此舉降低了潛在的股權爭議與資金風險。韓國公正交易委員會經審查後認為，TPG資本與Lotte Rental在韓國國內的業務領域不具替代或互補關係，因此沒有競爭疑慮。
Yoon Shin-won在投資界擁有豐富經驗，曾任職於高盛（Goldman Sachs）和摩根士丹利（Morgan Stanley PE）約七年，期間參與了Jeonju Paper Corporation、Monalisa Group CO.,Ltd和Ssangyong C&B Inc.等公司的董事會，並經手Hyundai L&C和INNOCEAN WORLDWIDE的交易。他於2017年加入TPG資本後，將投資範圍擴展至平台與科技領域，並在2020年主導了對KakaoBank 2500億韓元的IPO前投資。
他在傳統製造業的成功退出案例包括：2023年以約3000億韓元收購的Samhwa Inc.（化妝品容器製造商），僅兩年後便以7330億韓元出售給KKR，實現了約70%的內部報酬率（IRR）和約3倍的投入資本倍數（MoIC）。此外，Noksu這家地板製造商，也在2024年以約4500億韓元出售給STIC Investments。鑑於其卓越的投資與退出實績，Yoon Shin-won於去年9月晉升為TPG資本的全球合夥人，接替Lee Sang-hoon成為韓國代表。
接下來，TPG資本面臨的關鍵任務是讓旗下持有Kakao Mobility的Asia No. 6 Fund順利退出，公司正積極規劃多種退出選項，包括潛在的美國預託證券（ADR）上市。若Yoon Shin-won能成功完成Kakao Mobility的退出，他的市場地位將進一步鞏固，成為韓國首屈一指的交易操盤手。
