【文／謝金河】 六月十日是上市櫃公司繳交五月營收的日子，這一天台股在台積電重返千元帶領下，加權指數來到二二二四二，對比這是川普對等關稅驚嚇前三月二十五日加權指數的位子，那天收盤是二二二六○，經歷了兩個多月的奮戰，台股又回到原來的「高原」位置，這是川普的「驚嚇」變「驚喜」。 從毛利率觀察企業競爭力 在川普揮舞關稅大刀後，台股最慘跌到一七三○六，現在算算彈升近五○○○點，但指數彈升五○○○點，個股命運卻大不相同，我們先從幾檔個股來看，這次率先...

對等關稅緩徵期，股市維持反彈格局，投資策略回歸企業營運基本面，搭配外資回補買盤，主軸為第一季財報與第二季展望。 【文／黃俊超】 美國政府在對等關稅上給予各國九○天的緩衝期，國際股市延續反彈，美國三大指數都已回到所有均線之上，其中S&P 500指數與歷史高點僅剩略高於三％的差距，天秤逐漸朝向貪婪的一端前進，而根據統計，本波漲勢主要由散戶買盤主導，連續二一周買進創下史上最長紀錄，對比機構單月淨賣超二七億美元的史上次高紀錄，股市迅速回彈讓法...

【文／謝金河】 四月二日川普帶給全世界的驚嚇，大家記憶仍在！四月二日加權指數收在二一二九八．二二，台灣進入清明長假，川普祭出重拳，四月七日台股長假後的第一個交易日開盤即收盤，指數大跌二○六五．八七，跌幅九．七％，八日再跌七七二．四，到了九日，再重挫一○六八．一九，連續重挫三天，很多個股跌了三支停板，特別是受到川普對等關稅衝擊的成衣、鞋業或有洗產地之嫌的產業，這是台股壓力最沈重的一刻。 關稅大戰暫告段落 在恐慌下墜的路上，有人打落水狗...

開年首季台股獲利相當不錯，AI伺服器加大出貨力道，從上游台積電機器設備到零組件供應商，首季財報都交出亮麗成績；重電、航運、汽車AM零組件及內需的營建加上金融，獲利也都大幅成長。 【文／方亞申】 市場一直喊美國要降息，但時間一延再延，地緣政治影響原物料運輸，通膨降不下來，現在最新預期是九月及十二月才會降息，所以美元指數相對強勢。台幣第一季累計貶值四．一五％，見諸以往算是單季貶值幅度相當大的，而第一季台灣出口金額一一○三億美元，為歷年同季次...

【文／謝金河】 時序進入五月，股票市場最有名的術語是「Sell in May」，也就是說：賣股在五月！股神巴菲特開了這一槍，這一次他減持Apple的股票，去年第四季他只小賣一千萬股，這次大舉賣出持股部位的十三％，總股數從九．○七億股減到七．九億股，不過消息揭露後，Apple股價只小跌一．六七美元，巴菲特賣蘋果股票並沒有引來蘋果股價的重挫。 美跨國企業在中國踢鐵板 不過蘋果在宣布退出造車後，在中國市場正逐漸呈現頹勢，去年第四季蘋果在中國市占率十九％，排行第...

三月營收公布，AI伺服器供應鏈業績大多不錯；重電、汽車零組件、台積電大聯盟以及金融股成績也很優，加上首季台幣貶值近4％，上述產業獲利看好，可趁股價拉回時逢低買進。 【文／方亞申】 上市櫃指數去年各上漲二六．八三％及二九．七六％，名列全球股市前茅；今年首季持續上漲十二．九％及七．七％，依舊屬於全球強勢股市。當然最重要是有不錯的獲利展望支撐，尤其第一季營收隨著三月營收公布，且又有台幣貶值三．九五％加持，獲利上看九千億元，較去年第四季獲利六...

台股近期最火熱的話題，就是統一台灣高息動能ETF(00939)及元大台灣價值高息ETF(00940)，預期將有近千億元資金流入，且市場皆知持股前十大，搭轎者不斷。 【文／方亞申】 美國公佈二月消費者物價指數，年增三．二％超過預期，再來是生產者物價指數將公佈。這兩份報告是聯準會召開三月政策會議之前發布的主要通膨報告。另一方面，白宮認為今年經濟成長率的預測為一．七％，遠低於經濟學家二．一％的預估中位數。而白宮預期全年ＣＰＩ升幅平均為二．九％，高於媒體調查...

市場稱為「妖股」的美超微，兩個月不到上漲超過2.5倍，顯示AI是科技趨勢所在，供應鏈就算拉回，也是修正後等待上漲；電價將上漲，能源股近期開始火紅；高息率股也有固定買盤。 【文／方亞申】 輝達二十二日公布財報，聯準會會議紀錄也將揭示，是影響股市最重要兩大因素。不過就上季財報公布來說大致上都較預期好，加上近期國際油價向八○美元推升，而一月份ＣＰＩ及ＰＰＩ都高於預期，聯想到聯準會降息可能不在三月、五月，而在六月以後。市場另一派說法認為聯準會遲早...

第三季財報公布，匯兌收益挹注，上市櫃公司獲利較預期好，達9141.67億元，台積電居功厥偉，預期下半年以來獲利好轉的IC設計、手機、AI供應鏈、PCB、記憶體以及傳產的汽車AM、內需餐飲業績可望再上層樓。 【文／方亞申】 台股獲利真好，上市櫃公司第三季財報出爐，受惠於蘋果、人工智慧等拉貨效應，加上金融股回暖、新台幣匯率貶值等助威，整體上市櫃公司稅後純益達九一四一．六七億元，大幅超過預期，是去年第四季來最佳單季表現，季增二二．三％、年減二十％，為歷...

【文／謝金河】 今年以來，引導全球股市奔馳的最大動能ＡＩ狂潮，在Nvidia創辦人黃仁勳賣出自家股票後，出現了新的轉折，根據美國ＳＥＣ文件披露，輝達董事長兼ＣＥＯ黃仁勳分別在九月一日、五日、六日兌現期權，每天賣出二九六八八股，合計約八．九一萬股，套現四二八○萬美元，這個金額並不大，但卻成了壓垮ＡＩ相關股的稻草。 先前我提到，從五月以來的ＡＩ狂潮，股價不可能無限奔馳，就像「老人與狗」效應，狂奔的小狗最後一定跑回主人身邊，台股這一周就出現ＡＩ...