營建大多頭還沒完？專家4面向分析：3~5年吃香喝辣跑不掉

台股今（25）日開低，早盤指數一度跌逾200點，不過營建類股走勢仍強，分析師估今年將走大多頭行情，房市專家也指出，營建營造業因完工入帳法，這波漲勢來自疫情前的推案大量挹注，鑒於近年建照核發量續創新高，後面業績跑不掉，漲贏大盤的氣勢仍將持續。

不管大盤漲跌起伏，可觀察到近期營建股漲勢強勁，從今年2月突破前波高點後一路走揚，尤其到本月22日大盤直落時，營建類股指數還一度上漲35%刷新歷史新高，整體強過大盤。

分析師林信富今日在東森財經新聞《股動錢潮》節目中對此表示，相較大盤會受外資干擾，這類內資型的營建類股反而走得強，對於本身有推案、都更、公共工程、水資源等題材的營建類股，即使一時之間漲多震盪，長期仍屬多頭，估計今年會走大多頭行情。

▼營建類股走強，近期刷新歷史新高（圖／翻攝XQ全球贏家）

高力國際業主代表服務部董事黃舒衛指出，這波營建類股火熱可從四個面向來看，首先是採取完工入帳法，近期建商大量交屋灌入認列的營收，其實是來自疫情前約2019年的大量推案，後續配股配息都還會發酵。

其次是這幾年的建照核發、完工量仍持續創新高，黃舒衛指出，值得留意的除了建商還有營造廠，除了承接大量的住宅建案，還代工許多科技大廠新建工程、公共工程、政府社會住宅、捷運交通建設等，接單細水長流，都會在未來持續認列。

加以近期的大地震，很多人都認為具備都更題材的建商相對受惠，但黃舒衛認為都更開發曠日廢時，「議題發酵還要很久」，住老舊中古屋、公寓的換屋族買方即刻反應的反而是銷售端的市場，也帶動代銷業的業績，尤其是全省都有接案、甚至與建商有合資、合建及自建案的代銷，最為受惠。

另外黃舒衛也觀察到，許多地方型上市櫃建商，在近年建案新供給不足之下，多年的耕耘開始有收穫，中南部營建股因此在這波也有明顯漲勢。

黃舒衛指出，營建類股的走勢近期表現很好，其實跟現況買氣未必相關，也不太受短期政策或市場影響，投資人著眼的多是觀察營建業很明確的入帳狀況及「跑不掉的業績」，估計還會持續走強，其中營造、公共工程型的類股至少多頭3~5年，住宅銷售類股則2年就要檢討後續存量與市場評估。

（封面示意圖／東森財經新聞張琬聆攝）