商傳媒｜方承業／綜合外電報導
根據《CryptoRank》報導，在歷經近五十年的穩健成長後，美國資產管理巨頭先鋒集團（Vanguard）在美國共同基金和交易所交易基金（ETF）市場的市佔率，於近期首度出現下滑趨勢。這項變化顯示美國基金市場版圖正經歷重大重塑，貝萊德（BlackRock）與富達（Fidelity）等主要競爭者則趁機擴大了市場份額。
先鋒集團的市佔率曾一度趨近 27% 的高點。截至 2024 年底，該公司仍握有約 28% 的美國基金資產。然而，在 2025 年間，先鋒集團在美國前 150 大基金家族中的市佔率已下滑約一個百分點。彭博（Bloomberg）ETF 分析師 Eric Balchunas 指出，先鋒集團在美國基金產業的非凡擴張，可能已觸及天花板。
不過，先鋒集團市佔率的下滑並非單純反映投資人撤資，部分原因是資產從傳統基金轉移至集體投資信託（collective investment trusts）。長期以來，先鋒集團以其低成本的指數型基金，持續推動投資產業的費用競爭，迫使競爭對手調降費用率，Eric Balchunas 稱此為「先鋒效應」。該公司在歷史上已調降基金費用逾 2,100 次，資產加權平均費用率僅為 0.06%，並預計在 2025 年至 2026 年間，其費用調降可為投資人節省約 6 億美元。
面對先鋒集團帶來的競爭壓力，包括貝萊德透過其安碩（iShares）品牌以及富達（Fidelity）這家美國另一資產管理巨頭，皆已調整策略。富達整合了低成本的被動型產品與主動型基金、經紀服務及退休帳戶等多元業務。目前，先鋒集團、貝萊德和富達合計掌控了約一半的美國基金資產。
儘管市佔略有下滑，先鋒集團的規模依然龐大，管理著超過 11 兆美元的美國共同基金與 ETF 資產。其旗艦型 ETF VOO 更是首個資產規模突破 1 兆美元的 ETF，鞏固了先鋒集團在被動型基金市場的主導地位，其控制約 44% 的被動型基金資產，幾乎等同於接下來四家最大被動型基金管理公司資產的總和。同時，貝萊德在第三方模型投資組合中佔據主導地位，管理著約 3,080 億美元資產，而富達則在主動型基金、退休帳戶和貨幣市場領域保持強勁實力。
